2023年開局之際,希瑪眼科(03309.HK)受安信國際和智信財經(jīng)邀請,參加其于1月13日聯(lián)合舉辦的2023年度國際投資策略會.本次安信國際投資策略會為期5天,有超過40家港美股優(yōu)質上市公司向投資人展現(xiàn)企業(yè)風采及分享企業(yè)投資價值.同時,安信國際邀請公募機構、保險基金及大型私募機構共同參與,全方位多角度對宏觀經(jīng)濟、風口行業(yè)、投資熱點等進行深入交流,共同探討2023 年投資方向與機會.

?，斞劭萍瘓F主席兼行政總裁林順潮教授、集團執(zhí)行總裁李肖婷、集團首席財務總監(jiān)陳華平、集團首席策略及投資總監(jiān)陳永基出席參加.

交流伊始,集團首席策略及投資總監(jiān)陳永基就公司最新經(jīng)營及戰(zhàn)略布局做詳細說明.?，斞劭曝瀼?Eye+"戰(zhàn)略,作為大灣區(qū)先進的眼科和牙科醫(yī)療集團,目前在全國(含香港)擁有60余家醫(yī)療機構,覆蓋北上廣深港在內的12個城市.2022年下半年,集團香港眼科業(yè)務逐步恢復、內地眼+牙策略在深圳實現(xiàn)協(xié)同,全年收入預期17~18億港元.集團OK鏡已完成初步臨床方案設計,預計在2023年一季度展開臨床,并擬推出自有品牌的離焦鏡產品,積極向眼科上游拓展.

互動環(huán)節(jié),投資人反響熱烈.雙方就愛康健業(yè)務進展、通關后公司規(guī)劃、公司經(jīng)營理念以及未來收購策略等進行了深入交流,集團主席兼行政總裁林順潮教授、集團執(zhí)行總裁李肖婷、集團首席財務總監(jiān)陳華平、集團首席策略及投資總監(jiān)陳永基耐心解答投資人各種問題.

集團主席兼行政總裁林順潮教授表示,2023年是?，敇I(yè)務關鍵的一年,受益于疫情防控政策轉變,新醫(yī)院也將在未來2-3年邁入成熟期,業(yè)績逐步釋放,集團營收有望保持每年25%左右的增長.?，攲⒕o跟兩地政策融合趨勢,做大做強?，斊放?在醫(yī)療服務板塊,仍會以眼科+牙科為主,同時也會對醫(yī)療產品進行更多的探討,包括離焦鏡、OK鏡項目等.?，敻叨戎匾暸c資本市場的溝通和投資者對公司的反饋意見,公司將加強與投資者的交流,穩(wěn)健經(jīng)營,為投資者創(chuàng)造更大的價值.

投資者交流會問答紀要:

Q1:據(jù)了解,開放第一周已經(jīng)有香港客戶到愛康健接受治療和服務,對于香港客戶來說,愛康健除了價格實惠外,還有什么其他特色?

首先,從需求角度來看,香港整體醫(yī)療仍處于供不應求狀態(tài),政府公立醫(yī)院主要用于教學、培訓以及優(yōu)先公務員就醫(yī),排隊周期長;而且在口腔領域,香港還沒有私立的?？瓶谇会t(yī)院,需求旺盛.

愛康健作為有近30年歷史的老字號口腔專科醫(yī)院,有幾個核心的特點:

1、區(qū)別門診,愛康健是一家全面的口腔?？漆t(yī)院,附帶12間診所,實力可信賴.2、口腔醫(yī)生培訓體系成熟且國際重視程度高,愛康健醫(yī)生專業(yè)過硬,能夠處理各種復雜的口腔病癥.3、已搭建面向深港兩地的培訓、教學、服務平臺,可結合香港和國際特點,未來還可與更多口腔教授交流互動,增強品牌競爭力.4、服務質量過硬,在2022年第二季深圳非公立醫(yī)院病人滿意度排名第一(深圳衛(wèi)健委發(fā)布).5、深圳老字號的口腔醫(yī)院,近30年的患者數(shù)據(jù)、品牌、口碑積累.6、地理位置優(yōu)越,愛康健就位于羅湖關口,便捷性高.

從政府的角度,香港政府對香港病人選擇內地醫(yī)療服務持支持態(tài)度,長者醫(yī)療券就是試點探索,特別是在深圳.未來兩地醫(yī)療合作、融合、互動性都在加強,可以說牙科是合作探索的先行試點.

最后從價格方面,深圳口腔價格較香港有明顯優(yōu)勢,加上愛康健的專業(yè)醫(yī)生團隊、服務質量、過往口碑、品牌加持、地理便捷性以及政策支持因素,再疊加香港三年累積的需求,對香港客戶具有較強的吸引力.

Q2:2022年管理層預測全年收入大概17-18億港元,那么公司未來的3年的經(jīng)營情況如何?

我們非常有信心在2023年以至2024和2025年保持同比25%或以上的收入增長.因為與眼科的同業(yè)、醫(yī)療服務界的同業(yè)相比,?，斶€是一個非常年輕的企業(yè),比如我們的醫(yī)院,很多僅有2-3年的開業(yè)時間,處在發(fā)展期.隨著新醫(yī)院的成熟,未來2-3年將開始為集團產生正面貢獻,我們也爭取未來2-3年保持25%以上的收入增長.

Q3:今年公司在香港是否有并購計劃,如果有的話,會集中在哪些賽道?

我們會積極尋找機會,同時加大力度發(fā)展過去收購的項目在開關后的發(fā)展,特別是受封關影響比較大的腫瘤和醫(yī)美業(yè)務.我們暫時沒有具體項目,有好消息會盡快公布.

Q4:香港已經(jīng)正式通關,目前有多少內地患者去香港?，斀臃N疫苗?

?，斈壳耙呙缃臃N主要包括復必泰二價疫苗和HPV九價疫苗.復必泰二價疫苗由于需要在病人陽康之后至少3-6個月才能打,目前還主要以預約為主,近期查詢和預約數(shù)量已超過百人.根據(jù)復星的數(shù)據(jù),樂觀估計,香港在未來的這一年,可能會有5萬到這個10萬的病人接種新冠疫苗.

HPV九價疫苗也獲得較多咨詢,由于臨近春節(jié),預計需求爆發(fā)將會在春節(jié)之后,屆時請關注公司最新動態(tài).

Q5:通關之后,會給公司帶來什么樣的影響,現(xiàn)在的門診量等是否有提升?公司對未來有怎樣的預期?

分業(yè)務板塊來看,牙科復蘇比較明顯,主要受愛康健推動.前期香港病人較多,1月8日通關當天已經(jīng)有不少患者前來就診,至今接待香港病人數(shù)量已接近200人.其他醫(yī)療服務,如內地赴港的疫苗預約接種、腫瘤、醫(yī)美、高端牙科等,查詢量均有上升,預計春節(jié)后會有較多內地客戶來香港接受不同種類醫(yī)療服務.

疫情政策放開之后,?，斎珖鞯貥I(yè)務恢復明顯.2022年上海、北京受疫情影響較大,之前北京約有50%的病人從外地入京就醫(yī),現(xiàn)受益于疫情政策放開以及大家對于新冠心理接受度提升,?，攦鹊貥I(yè)務復蘇加劇.

除此之外,公司新品離焦鏡、OK鏡等也在加速布局中,OK鏡將在今年上半年進行臨床一期實驗.

Q6:公司跟內地的其他眼科醫(yī)院,主要優(yōu)勢是什么?除了跟內地的眼科醫(yī)院相比,跟香港本土的眼科醫(yī)院相比的優(yōu)勢是什么?

在整個眼科的行業(yè)里面,可以分成三種類型.第一,來自政府體系的大型公立醫(yī)院眼科,主要特征是體量大、歷史久、有政府的背書.第二是民營醫(yī)療,從眼科的體系來說,主要為連鎖眼科醫(yī)院,特點是規(guī)模效應明顯.第三是?，旑愋?

公司作為一家由國際眼科專家創(chuàng)辦的醫(yī)院,有豐富的臨床實踐經(jīng)驗.從專業(yè)領域考慮,公司很容易接觸國際高端眼科方案和實踐經(jīng)驗,可以將國際上眼科消費醫(yī)療以外的疑難眼病解決方案帶入內地,幫助患者走出絕望;從消費型眼科醫(yī)療來講,?，斣卺t(yī)療品質上追求精益求精,既是治療的精準,也是服務體驗的精準;公司上下貫徹以客戶為中心的理念,將醫(yī)德醫(yī)風帶入整體的企業(yè)文化中,讓服務更有溫度.

公司有著對醫(yī)療的追求和使命,在創(chuàng)辦之初,創(chuàng)始人就在追求CMER,即從醫(yī)療服務、管理、教學、科研的四位一體,這也是集團的使命和愿景.

在進入大灣區(qū)之后公司發(fā)現(xiàn),大灣區(qū)醫(yī)療服務配套不均衡,大型的公立醫(yī)院較多集中在廣州,很難滿足客戶的整體醫(yī)療需求,特別是口腔方面.因此公司提出"Eye+"戰(zhàn)略,首先就將眼和牙服務結合,讓客戶得到更好的治療體驗.

在香港地區(qū),目前公司在民營眼科市場占有率在20%左右,但是醫(yī)生占比只有10%.這代表病人對公司信任很高,因此公司在費用把控方面掌握得更好.

在兩地融合的大背景下,香港政府不斷推出新的兩地醫(yī)療福利,林順潮教授作為港區(qū)全國人大代表和香港立法會議員,深入貫徹理解政策趨勢.同時,?，斪鳛橄愀壑t(yī)療品牌,緊跟國家發(fā)展計劃和政策方向,將大灣區(qū)作為未來發(fā)展的重點,結合各地政府政策戰(zhàn)略,如參與河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)建設,在合作區(qū)成立"希瑪藥械研發(fā)中心"等,目前也有幾個跟政府合作項目在洽談中,后續(xù)進展可關注最新公告.

Q7:關于單店醫(yī)院的盈利模型,一般多久可以實現(xiàn)盈虧平衡?

?，斣趦鹊匾韵M類醫(yī)療服務為主,按照一般經(jīng)營模式,單店預計2-3年就可實現(xiàn)盈虧平衡.

公司也在不斷優(yōu)化盈利模型.一方面,作為一家國際眼科機構,與政府招商談判中可以獲得較好的政策支持,如珠海醫(yī)院,是珠海唯一一家"港澳藥械通"醫(yī)療機構,可以引進眼科臨床急需、已在港澳上市的藥品和醫(yī)療器械,對醫(yī)院經(jīng)營起到促進作用.另一方面,公司擬在今年落實集團合伙人計劃,提升員工積極性和集團凝聚力.

總體來說,2023年是放開后的第一年,我們已經(jīng)看到預約率和就診率在向好的方向發(fā)展,春節(jié)后可能會有更明確的信號和答案.從中長期來看,基于?，斀?jīng)營體系模型,可以長期、健康地走下去.

Q8:公司腫瘤和醫(yī)美新業(yè)務的推廣和開業(yè)情況如何?是否考慮在大灣區(qū)開設新店?

腫瘤跟醫(yī)美,主要以香港為主,暫未考慮在內地開設.腫瘤業(yè)務板塊在尚未被收購前,已有很多內地病人,且整體規(guī)模在香港地區(qū)占比不低.公司收購后,疊加?，敿瘓F在內地的營銷網(wǎng)絡和品牌背書,信息的可觸達性及病人信任度提升,均會給腫瘤業(yè)務帶來新的助力和增量.

醫(yī)美板塊現(xiàn)階段占比不大,業(yè)務方向以整形為主.用戶群體和腫瘤業(yè)務相似,下一步發(fā)展規(guī)劃將拓展至輕醫(yī)美,將香港的優(yōu)質服務和?，斊放平Y合,拓展更多內地的客人.