開年以來,多家機構(gòu)頻繁調(diào)研上市公司.近期,?，斞劭平哟A安證券、國聯(lián)證券、博時基金、中融基金、信達澳亞、中泰國際等在內(nèi)的多名投資機構(gòu).雙方就通關后業(yè)務進展、公司近期收購、產(chǎn)品布局進展、未來戰(zhàn)略規(guī)劃等深入交流,?，斸t(yī)療集團執(zhí)行總裁李肖婷、首席策略及投資總監(jiān)陳永基出席交流活動.話不多說,圈重點!

投資者交流會問答紀要:

Q1:愛康健目前恢復情況如何,什么時候可恢復到19年的水平?

深港目前已經(jīng)全面通關,全面開放當日香港就診人數(shù)達到了往日的4倍,且業(yè)績還在爬坡期.公司短期的目標是達到盈虧平衡.根據(jù)過往情況,如果營業(yè)收入達到3億左右,基本可以實現(xiàn)10%-15%的利潤率.希瑪在香港市場更有優(yōu)勢,近期我們兩地團隊也在隨時交流,配合整體大環(huán)境有序落地執(zhí)行.同時,還有一些新的患者待挖掘.

跨境醫(yī)療服務有一定獨特性,貿(mào)然介入會水土不服,愛康健經(jīng)過多年口碑積累,有技術、有品牌以及地理位置等優(yōu)勢,我們優(yōu)先把過去三年的客戶激活,在這個過程中也會不斷吸引深圳的病人就診,規(guī)模效應出現(xiàn)后恢復速度會更快.

Q2:公司近期公告擬收購企業(yè),基于什么樣的契機合作,對方為什么選擇希瑪,未來的業(yè)務合作模式如何開展?

交易對手方母公司是亞洲知名驗光光學鏡片制造商和鍍膜服務供貨商,擁有多個全球品牌在中國內(nèi)地的授權(quán)經(jīng)銷/分銷資質(zhì),標的公司承接戰(zhàn)略伙伴的技術開發(fā)和分銷業(yè)務.對方的目標是成為中國的蔡司,因此,希望找到一家中國人創(chuàng)立、有行業(yè)地位、有專業(yè)技術且有實體網(wǎng)絡的公司合作,再加上林順潮教授在眼科領域的學術地位,最終選擇和希瑪聯(lián)手.

從產(chǎn)品來看,標的公司已經(jīng)是成熟企業(yè),有自己的產(chǎn)品和網(wǎng)絡渠道布局.?，?shù)亩ㄎ皇?超級聯(lián)系人",基于希瑪以及林教授在眼科領域的專業(yè)性以及自身實體網(wǎng)絡布局,一方面,我們可以找到海外優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品商業(yè)化;另一方面,在技術層面進行賦能,?，攲＜覉F隊可為新產(chǎn)品的研發(fā)提供支持.

Q3:角膜塑形在國內(nèi)廠家競爭對手也比較多,未來競爭關鍵是什么?

首先,角膜塑形鏡整體市場規(guī)模還在持續(xù)增長,在海外,角膜塑形鏡需求并沒有太多,主要市場還是在中國.同時,隨著國產(chǎn)品牌質(zhì)量提升,以及對產(chǎn)品認知度越來越高,兩者差距會逐漸縮小,國產(chǎn)替代會成為趨勢.

另外,國產(chǎn)品牌是本地化生產(chǎn),反應速度比較快,外國定制需要幾個星期到一個月,在香港可能一個星期就能完成.我們也相信,未來有機會國內(nèi)企業(yè)可以反向收購海外品牌.

Q4:公司在佛山的項目進度如何,2023年在大灣區(qū)布局怎樣?

佛山預計在今年1季度正式開業(yè),佛山是大灣區(qū)城市里消費水平比較高的城市,同時可以和廣州?，斪龊脜^(qū)域聯(lián)動,成本架構(gòu)相較于其他單體醫(yī)院較低.

目前大灣區(qū)也在積極布局中山等地區(qū),2023年將新開設4-5家醫(yī)院或門診.

Q5:香港手術量增速快是什么原因?

主要有兩方面原因:一方面,香港原來有一些小規(guī)模診所,希瑪將香港市場做了整合,基于?，敱旧淼钠放票硶?將內(nèi)地的品牌宣傳經(jīng)驗與香港的法律法規(guī)結(jié)合,為香港市場賦能.最終,在消費類型手術,我們做到了香港第一.

同時,林順潮教授作為技術帶頭人,培訓了大量的醫(yī)生,有完整的SOP指導.業(yè)務上,我們也幫助醫(yī)生更好地找到病人,醫(yī)生收入更加穩(wěn)定,總體實現(xiàn)了多贏的局面,因此手術量逐年提升,市占率達到目前的第一位.

Q6:公司目前業(yè)務比較多,但預計資本開支只有2億,如何平衡?

公司有較多渠道平衡,包括項目篩選、交易架構(gòu)設計等.如OK鏡的新品研發(fā),作為港資企業(yè),我們有香港政府支持,相關費用均有補貼;并購方面,如離焦鏡項目,成本很小,但是對公司效益很大,部分公司也希望借助?，敻圪Y背景、大灣區(qū)網(wǎng)絡布局和林教授的優(yōu)勢,進入大灣區(qū)市場,因此可以做不同的交易架構(gòu)設計.

同時,我們持續(xù)關注市場動態(tài),判斷哪些對公司更有價值,優(yōu)先布局.從我們目前看到的機會以及資本開支來看,是比較充足的.

Q7:后續(xù)還會有其他收購計劃么?

有的,不過也還是看標的情況.從被并購企業(yè)角度來說,?，斢凶约旱莫毺匦?某種程度上,我們代表國際先進領域,企業(yè)也很愿意和我們接觸,覺得我們可以帶來不同的視角.同時,我們在評估各地區(qū)自建和并購哪個更符合股東利益.現(xiàn)階段,基于公司戰(zhàn)略優(yōu)先順序,標的選擇還是以大灣區(qū)為主,形成規(guī)模效應.

Q8:公司目前的回購進展如何?

截止2022年末,?，斠还不刭徚?,174,000股,共計金額約為2990萬港幣,未來擬作為員工激勵池.目前的平均回購價格約為4港幣,一方面股價的確被低估,同時考慮到降低員工獎勵的成本,第三也可以對股價有支撐,總體來說達到了我們的目的.

Q9:公司在人才儲備上的策略是怎么樣的?培養(yǎng)一個醫(yī)生要到幾年才能獨當一面開一個新的醫(yī)院?

公司會通過多渠道培養(yǎng)并挑選人才.首先,林教授在學校以及公立醫(yī)院有長期任職經(jīng)歷,同時在汕頭大學創(chuàng)辦了國際眼科中心以及國際學術雜志亞太眼科雜志,在亞洲影響力排名第二,全球資源的網(wǎng)絡吸引很多醫(yī)生參與我們.其次,我們在北上廣深均有醫(yī)院,接觸到了很多想從公立醫(yī)院出來的醫(yī)生,?，?shù)母圪Y背景也是很好的信用背書.最后,我們和香港理工大學、南方醫(yī)科大、香港中文大學深圳分校在醫(yī)生培養(yǎng)上的合作,作為早期醫(yī)生的儲備.

因此,?，敵丝梢越o到市場水平的薪酬及股權(quán)激勵外,還可以幫助醫(yī)生獲得學術方面成就.同時,我們也會基于股東利益,合理平衡人員成本.

深圳福田醫(yī)院是我們半個培訓基地,前期儲備醫(yī)生在經(jīng)過半年到1年左右的磨合,會再根據(jù)實際情況派送至新的醫(yī)院.

Q10:龔總作為公司的戰(zhàn)略投資人,能為公司帶來哪方面的支持?龔總是否會考慮額外增加持股?

一方面,龔先生投資了很多醫(yī)療服務及創(chuàng)新企業(yè),我們可以從中篩選和眼科相關的來合作,龔總對我們的OK鏡項目和離焦鏡項目也非常有興趣.另一方面,龔總作為資本市場大咖,他的增持也是品牌背書,提振市場信心.

龔總增持時處在?，敼蓛r較低,基于平衡性考慮,我們也沒有增加更多比例.龔總作為投資醫(yī)療和創(chuàng)新科技的專業(yè)人員,如后續(xù)有意向增持,我們非常歡迎他在二級市場認購.